Determining and classifying the dimensions and indices of financial shock and their effects in the petrochemical industry of Iran

Document Type : Original Article

Authors

1 Department of industrial management,, arak branch, islamic azad university, Iran

2 Department of Management ,Shiraz Branch,Islamic Azad University,Shiraz,Iran

3 Department of Industrial Management, Arak Branch, Islamic Azad University, Arak, Iran

Abstract

Many of crises in industries caused by financial shocks. For controlling the financial shocks, managers of industries need to identify and classify financial shocks dimensions and determine their impacts. The aim of this paper is identification and classification of financial shock dimensions and indexes and also determining their impact on Iranian petrochemical industry. The samples consist of two groups. First group are experts to identify financial shock dimensions and indexes in petrochemical industry and second group includes senior and financial managers in Iran petrochemical industry to determine the dimensions and indexes impact as financial shock. By grounded theory, eleven dimensions and forty-nine factors affecting the petrochemical industry were introduced as conceptual model. The effects of dimensions and indices were determined using structural equation modeling. The results shown ten dimensions from eleven have affected. Technology dimension was eliminated from model. Twelve indices were deleted from forty - nine indices as ineffective on financial shock. The major financial shocks are affected by government decisions in petrochemical industry and This result is the main difference between this research versus previous researches. Accordingly, we suggest government should develop policy making in order to help stability and prevent financial shocks in petrochemical industry.

Keywords

Main Subjects

References

احمدوند، مسعود (1400). بررسی اثرات شوک‌های مثبت و منفی قیمت نفتی با تاثیرپذیری از بحران‌های مالی بین‌المللی بر ادوار تجاری ایران، اولین کنفرانس مدیریت، مهندسی صنایع، حسابداری و اقتصاد. 
اکبری، احمد؛ پهلوانی، مصیب و زمانیان، غلامرضا، حیدری، معصومه (1391). تأثیر شوک‌های مالی بر اشتغال و سرمایه‌گذاری در بخش مسکن، اولین همایش بین‌المللی اقتصادسنجی، روش‌ها و کاربردها، سنندج. 
باجلان، سعید؛ متقیان پور، رضا (1400). سیاست‌های مالی شرکتی تحت شوک‌های گذرا و دائم جریان‎های نقد: مطالعه تجربی روی مدیریت نقدینگی، فصلنامه تحقیقات مالی، دوره: 23، شماره: 3،15-1. 
برادران، علیرضا؛ زمردیان، غلامرضا (1396). بررسی اثر شوک سیاست پولی و مالی بر ارزش افزوده بخش صنعت و معدن در ایران. دانش سرمایه گذاری، 6(24)، 138-117.  
بیانی، عذرا، محمدی، تیمور، بهرامی، جاوید، توکلیان، حسین (1398). اثر شوک عوامل مؤثر بر بحران های مالی در اقتصاد ایران: رویکرد خودرگرسیونی برداری پارامتر متغیر-زمان. مدلسازی اقتصادی، 46، 45-72. 
توکلی­قوچانی، سپیده؛ هوشمند، محمود، سلیمی­فر، مصطفی، گرجی، ابراهیم (1396). بررسی اثر سیاست مالی به عنوان مکانیسم انتشار شوک‌های نفتی در اقتصاد ایران با استفاده از یک مدل خودرگرسیون برداری ساختاری. مطالعات اقتصادی کاربردی ایران (مطالعات اقتصادی کاربردی)، 6(22)، 98-77.  
حبیب نژاد، سعید؛ کاشمری، علی، صالحی، نادر (1396). تاثیر شوک‌های مالی دولت بر میزان تولید و سطح قیمت آسفالت در ایران (الگوی خودرگرسیون برداری ساختاری)، پنجمین همایش علمی پژوهشی یافته‌های نوین علوم مدیریت، کارآفرینی و آموزش ایران، تهران، 11-1.   
حسین­زاده، هدایت، اصمع، محمد صادق (1400). تاثیر بیماری کرونا بر اقتصاد ایران و جهان، دوازدهمین کنفرانس ملی رویکردهای نوین در مدیریت، اقتصاد و حسابداری، بابل.  
خوشه‌گل­گروسی، معصومه، افشاری زهرا (1399). تأثیر شوک‌های اقتصاد کلان بر سرمایه‌گذاری در بخش مسکن در ایران با استفاده از روش خودرگرسیونی برداری بیزین. فصلنامه علمی-پژوهشی اقتصاد و مدیریت شهری، ۸ (۳۰) :۶۶-۵۱.
داودی، نرمین، حیدری، حسن (1400). ،تاثیر همزمان عادات عمیق مصرفی و چسبندگی قیمت بر انتقال شوک‌های پولی و مالی در چارچوب مدل، فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی، دوره: 21، شماره: 81، 41-1.
دل‌انگیزان، سهراب؛ خزیر، اسماعیل (1394). مطالعه اثرات شوک‌های سیاست مالی بر رشد اقتصادی ایران دوره زمانی 1388- 1338. راهبرد اقتصادی، 1(3)، 37-67.  
رودری، سهیل؛ همایونی‌فر، مسعود (1400). بررسی تاثیر شیوع ویروس کرونا بر بازار سهام ایران با لحاظ تغییرات رژیم. پژوهشهای اقتصادی ایران، 26(87), 195-227.  
زارع­شحنه، محمدمهدی؛ نصراللهی، زهرا، پارسا، حجت (1399). تاثیر شوک‌های پولی، مالی و نفتی بر نابرابری جنسیتی در چارچوب یک الگوی نیوکینزی در ایران، فصلنامه پژوهش‌های رشد و توسعه اقتصادی، دوره: 11، شماره: 41، 18-1.  
سلمانی­بی­شک، محمدرضا، برقی اسکویی، محمدمهدی، لک، سودا (1394). تاثیر شوک‌های سیاست پولی و مالی بر بازار سهام ایران، فصلنامه تحقیقات مدلسازی اقتصادی، دوره: 6، شماره: 22.  
سهیلی، کیومرث، فتاحی، شهرام، رحمانیانی، نرگس (1399). مقایسه تأثیرگذاری شوک‌های سیاست پولی و مالی بر حباب قیمت سهام در اقتصاد ایران در چارچوب الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی. دانش مالی تحلیل اوراق بهادار (مطالعات مالی)، 12(43)، 130-121.  
شهابی، علی؛ رادفر، رضا (1399). طراحی مدل تاب‌آوری شبکه‌های همکاری در شرایط شیوع کرونا (مورد مطالعه شبکه توسعه اجتماعی رسالت). نشریه علمی پژوهشی مدیریت کسب و کارهای بین‌المللی، 3 (پیاپی ده)، 95-116.  
صادق‌پور، سولماز؛ حیدری، حسن و محسنی زنوزی، سیدجمال‌الدین (1400). بررسی اثر شوک‌های پولی و مالی در بخش واقعی اقتصاد ایران با لحاظ سپرده‌های قرض‌الحسنه بانکی در چارچوب یک مدل، فصلنامه نظریه‌های کاربردی اقتصاد، دوره: 8، شماره 1، 10-1. 
عسکرزاده، غلامرضا؛ نورالدینی‌فتح‌آباد، سیدمحمدعلی (1398). تاثیر شوک‌های مالی و سیاست‌های سرمایه‌گذاری بر قراردادهای بدهی، اولین کنفرانس بین‌المللی مدیریت دانش، بلاکچین و اقتصاد، تهران.
فائض، علی؛ صالحی، اله‌‎کرم، قانع، سعید (1399). طراحی مدل کنترل شوک مالی در شرایط شیوع ویروس کرونا در صنعت هتلداری (مورد مطالعه: هتل‌های پنج ستاره کلان‌شهر مشهد مقدس). فصلنامه علمی-پژوهشی اقتصاد و مدیریت شهری، ۹ (۳۳) :۱۶۲-۱۴۳.  
فلاحتی، علی؛ فتاحی، شهرام، حیدری‌دیزگرانی، علی، شکری، نعیم (1396). بررسی پایداری مالی و شوک‌های مالی گذرا در اقتصاد ایران. اقتصاد مالی (اقتصاد مالی و توسعه)، 11(41)، 154-123.
فلاحی، سامان؛ رحمانی، تیمور (1397). شناسایی نقش شوک‌های مالی در نوسانات اقتصاد ایران، فصلنامه برنامه‌ریزی و بودجه، دوره: 23، شماره: 4،  34-1.  
قربان­زاده، جهانگیر؛ سعادت، رحمان، محمدی، تیمور، ابونوری، اسمعیل (1399). بررسی اثرات سرریز شوک ناشی از سیاست مالی دولت آمریکا بر متغیرهای کلان اقتصاد ایران: رهیافت GVAR. اقتصاد مالی (اقتصاد مالی و توسعه). 14(50)، 114-91.  
محبی، سام؛ شهرستانی، حمید، هژبرکیانی، کامبیز (1396). شوک‌های مالی و نقش سیاست پولی در اقتصاد ایران با فرض وجود بازار بین بانکی در یک مدل DSGE. پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، 52(81)، 153-123.  
منظور، داوود؛ تقی‌پور، انوشیروان (1395). تحلیل آثار شوک‌های پولی و مخارج دولت مالی در ایران با استفاده از مدل تعادل عمومی پویای تصادفی. تحقیقات اقتصادی، 51(4)، 1001-977.  
نصرالله‌زاده، رجبعلی؛ یحیی‌زاده‌فر، محمود (1394). شوک سیاست مالی و اثرگذاری آن بر بازار سرمایه ایران، دومین کنفرانس اقتصاد و مدیریت کاربردی با رویکرد ملی، بابلسر.
نعمان، موسی؛ سبا نادری، نادر، رضایی، بیژن، جمشیدی، محمدجواد (1402). طراحی مدل کنترل بحران کرونا ویروس در کسب‌وکارهای کوچک و متوسط در واحدهای صنعتی استان کرمانشاه. نشریه علمی پژوهشی مدیریت کسب و کارهای بین‌المللی، 6 (2)، 195-218.  
وطنی، بابک (1400). بررسی و تحلیل سرایت مالی و انتقال شوک ها در بورس اوراق بهادار تهراناز عملکرد ۹ بورس منتخب جهان با روش گارچ چند متغیره، دومین کنفرانس بین المللی مدیریت و صنعت.  
  
Abbate, A., Eickmeier, S., & Prieto, E. (2023). Financial shocks and inflation dynamics.  Macroeconomic Dynamics, 27(2), 350-378.  
Acharya, V., Pedersen, L. H., Philippon, T., & Richardson, M. (2017). Measuring systemic risk. The Review of Financial Studies, 30(1), 2-47.
Akbar, S., ur Rehman, S., & Ormrod, P. (2013). The impact of recent financial shocks on the financing and investment policies of UK private firms. International Review of Financial Analysis, 26, 59-70.
Allen, F., Gale, D. (2000). Financial Contagion. Journal of Political Economy, 108(1), 1-33.
Alnori, F. (2023). Financial shock and the United States multinational and domestic corporation’s leverage. Cogent Economics & Finance, 11(1), 2210364.
Altman, E. I., Sieradzki, R., Thlon, M. (2023). Assessing the impact of economic and financial shocks on SME credit quality: a scenario analysis. Bank i Kredyt, 54(2), 89-128.
Amiti, M., & Weinstein, D. E. (2011). Exports and financial shocks. The Quarterly Journal of Economics, 126(4), 1841-1877.
Auerbach, A. J. Gorodnichenko, Y. (2013). "Output Spillovers from Fiscal Policy" American Economic Review, American Economic Association, vol. 103(3), 141–46.
Baker, M., Johnson, B., & Wang, C. (2019). Government Regulation and Firm Risk: The Role of Disclosure and Financial Leverage. The Accounting Review, 94(3), 247-271.
Basher, S. A., Sadorsky, P. (2016). Hedging Emerging Market Stock Prices with Oil, Gold, VIX, and Bonds: A Comparison Between DCC, ADCC and GO-GARCH. Energy Economics, 54, 235-247.
Bernanke, B. S. (2010). Monetary Policy and the Housing Bubble. Federal Reserve Bank of Kansas City. Economic Symposium Proceedings, 2010, 1-38.
Bernanke, B. S., Gertler, M., & Gilchrist, S. (1999). The Financial Accelerator in a Quantitative Business Cycle Framework. In Handbook of Macroeconomics, Vol. 1, Part C, 1341-1393. Elsevier.
Blanchard, O., Summers, L. H. (2019). Rethinking Stabilization Policy: Evolution or Revolution? National Bureau of Economic Research. Working Paper No. 26667.
Bloom, N., Romer, P., Terry, S., Van Reenen, J. (2009). A Trapped Factors Model of Innovation. NBER Working Paper No. 14975.
Boeri, T., Garibaldi, P., & Moen, E. R. (2014). Financial shocks and labor: facts and theories. IMF Economic Review, 61(4), 631-663. 
Borio, C., & Filardo, A. J. (2007). Globalization and Inflation: New Cross-Country Evidence on the Global Determinants of Domestic Inflation. Bank for International Settlements. Working Paper No. 227.
Brown, E., Miller, J. (2020). Monetary Policy at the Zero Lower Bound: The Effects of Large-Scale Asset Purchases. Journal of Money, Credit, and Banking, 52(1), 157-194.
Brown, S., Fisher, J., Weisbenner, S. (2019). The Distributional Effects of the Financial Crisis and Great Recession. The Journal of Finance, 74(6), 2779-2816.
Caballero, R.J., (2010). Macroeconomics after the crisis: Time to deal with the pretense-of-knowledge syndrome. Journal of Economic Perspectives, 24(4), 85-102.
Calem, P. S., Jacob, A. P. (2019). The Impact of Fintech on Financial Stability and Monetary Policy. Journal of Financial Stability, 42, 1-12.
Chen, W., Hamori, S., & Kinkyo, T. (2014). Macroeconomic impacts of oil prices and underlying financial shocks. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 29, 1-12.
Chen, Z., Schmeidler, D. (2018). Managing Risk. The Quarterly Journal of Economics, 133(4), 1941-1975.
Chiranjivi, G., Sensarma, R., (2023), The effects of economic and financial shocks on private investment: A wavelet study of return and volatility spillovers, International Review of Financial Analysis, 90, 102936.
Chong, T. T., Faff, R. W., & Ho, Y. K. (2020). Oil Price Shocks, Industry Returns, and Stock Market Movements. Journal of Corporate Finance, 62, 101550.
Claessens, S., Kose, M. A., Terrones, M. E. (2013). How do business and financial cycles interact? Journal of International Economics, 90(1), 121-133.
Fratzscher, M. (2012). Capital flows, push versus pull factors and the global financial crisis. Journal of International Economics, 88(2), 341-356.
Hall, R. E. (2020). Employment Fluctuations with Equilibrium Wage Stickiness. American Economic Review, 110(4), 1020-1054.
Hamilton, J. D. (2019). Macroeconomics and ARCH. NBER Working Paper No. 25897.
Hu, Y., Zhang, P., (2024), International Exposure and the Transmission of Financial Shocks: Evidence from China, Journal of International Money and Finance, 2024, 103181.
Kalemli-Ozcan, S., Laeven, L., & Moreno, D. (2020). Debt Overhang, Rollover Risk, and Corporate Investment: Evidence from the European Crisis. Review of Financial Studies, 33(1), 92-127.
Krugman, P. (2019). Currency Crises. National Bureau of Economic Research. Working Paper No. 2570.
Li, J., RuanJin., X., Zhang., E., (2022),’’ The price of COVID-19-induced uncertainty in the options market’’, Economics Letters, Volume 211, February 2022, 110265
Lim, S.H., (2021), Promissory shock, broken future: COVID-19 and state-led speculations in biotechnology and pharmaceutical industries in South Korea’’, Applied Geography, Volume 136, November 2021, 102560
Lucas, R.E. (1977). Understanding Business Cycles. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 5, 7-29.
Majumder, S. B., & Nag, R. N. (2018). Shock and volatility spillovers among equity sectors of the national stock exchange in India. Global Business Review, 19(1), 227-240.
Minsky, H. P. (1992). The Financial Instability Hypothesis. Levy Economics Institute of Bard College. Working Paper No. 74.
Nong, H., Yu, Z., Li, Y., (2024), Financial shock transmission in China's banking and housing sectors: A network analysis, Economic Analysis and Policy, 82, P. 701-723.
Orihuela, J. C., Álvarez, I. M. (2019). Political Stability, Governance Quality, and Stock Market Performance. Economic Systems, 43(1), 46-58.
Priya, P., Pal, D., (2024), Does crude oil price volatility respond asymmetrically to financial shocks? Resources Policy, Volume 92, 105029.
Ramli, Z., Anak Nyirop, H. B., Md Sum, S., & Awang, A. H. (2022). The impact of financial shock, behavior, and knowledge on the financial fragility of single youth. Sustainability, 14(8), 4836.
Reinhart, C. M., Rogoff, K. S. (2009). This time is different: Eight centuries of financial folly. Princeton University Press.
Roberts, T., Turner, P. (2020). Government Support and Risk Taking in the Banking Sector. Review of Finance, 24(2), 355-392.
Shaoling L., Yan, Y., (2021), DATA-driven shock impact of COVID-19 on the market financial system’’, Information Processing & Management, Volume 59, Issue 1, January 2022, 102768
Shiller, R. J. (2015). Irrational Exuberance. Princeton University Press.
Smith, A. (2018). Fiscal Policy: Government Spending and Taxation. In The Palgrave Encyclopedia of Strategic Management. Palgrave Macmillan, Cham.
Smith, J. A., & Johnson, B. A. (2020). Asset Allocation, Financial Shocks, and the Great Recession. The Review of Financial Studies, 33(3), 1242-1273.
Thomson, S., Alejandro, J., Evetovits, G.R., (2021),’’ How resilient is health financing policy in Europe to economic shocks? Evidence from the first year of the COVID-19 pandemic and the 2008 global financial crisis’’, HealthPolicy, Volume 126, Issue 1, January 2022, Pages 7-15.
Tsuruta, D. (2016). No lending relationships and liquidity management of small businesses during a financial shock. Journal of the Japanese and International Economies, 42, 31-46.
Uchida, H., Miyakawa, D., Hosono, K., Ono, A., Uchino, T., & Uesugi, I. (2015). Financial shock, bankruptcy, and natural selection. Japan and the World Economy, 36, 123-135.
Williams, P., Johnson, C. (2021). Fiscal Policy and Aggregate Demand in the USA Before, During, and Following the Great Recession. Empirical Economics, 61(4), 1775-1796.
Yu, Y., Song Lin G., Chang, X.C, (2021),’’ Oil prices volatility and economic performance during COVID-19 and financial crises of 2007–2008’’, Resources Policy, Volume 75, March 2022, 102531.  
. 

Files

History

  • Receive Date: 18 August 2024
  • Revise Date: 09 September 2024
  • Accept Date: 10 September 2024

Share

How to cite

Statistics